新三国演义

“易中天”二季度赚更多！股东榜透露重要信息_我的网站

一 |     

当地时间5月18日，身为法国前第一夫人的卡拉·布吕尼·萨科齐，出现在第77届戛纳电影节展映影片《艾米莉亚·佩雷斯》（Emilia Perez）的首映礼的红毯上，轻而易举地引发了关注。    　　8月24日晚，新易盛披露半年报。公司上半年实现营业收入209.1亿元，同比增长100.34%；实现净利润75.29亿元，同比增长90.98%；扣非净利润75.11亿元，同比增长90.92%。　　至此，A股光通信“易中天”组合“期中考”成绩全部出炉。

对于萨科齐夫人来说，戛纳红毯实在是太熟悉了，这位闪耀在8、90年代世界T台的超模，是这个电影节雷打不动的受邀嘉宾。

穿着金色无肩带晚礼裙，将脖子上的钻石凸显出来的卡拉，看上去超模风姿依旧，曼妙的身姿和浓密的长发不输新生代的模特们。真是很难让人相信，她都已经56岁了，而且还在四年前被检查出患有乳腺癌。得益于全球AI算力基础设施建设持续提速，高速光通信产业链迎来业绩集中兑现期，中际旭创、新易盛、天孚通信三家行业龙头公司交出史上最强半年报成绩单。

二 |

当然，人前的光鲜亮丽也是要在背后付出辛苦的，对于这一点卡拉倒也诚实，她称随着年龄的增长对身材的焦虑也是越来越大了，为此她不得不每天锻炼2个小时来维持。　　从半年报数据来看，“易中天”整体营收、盈利同比均大幅增长。

三 |

除了在红毯上亮相，卡拉还要参加电影节期间的一系列晚宴。虽说不是电影演员，但显然身为法国名流的她在这一段时间也是相当忙碌的。

不过虽然佩戴着奢华的珠宝，穿着高级定制的晚礼裙，但卡拉的内心也是无法完全平静的，因为她现在是正在被检方调查的嫌疑人。

卡拉是法国前总统尼古拉·萨科齐的夫人，众所周知，萨科齐因为在2012年大选期间非法使用竞选资金案等问题，于去年年末被判处一年有期徒刑缓刑，缓期执行。

但调查并没有完全结束，现年69岁的萨科齐还被指控非法干扰证人，该案涉及他从已故利比亚领导人奥马尔·穆阿迈尔·卡扎菲那里收受金钱来资助他的一项竞选活动的指控。

四 | 而原本作为证人的卡拉，在本月初被检方定为了嫌疑人。环比来看，三家公司二季度净利润较一季度均有大幅增长，盈利能力仍在进一步提升。

五 |

不过卡拉并没有被提出具体的指控，并且仍旧被允许自由出行，但她是案件的11名被告之一，涉嫌“试图误导法国的司法系统”。

六 | 有市场人士认为，净利润环比增速提升，也从侧面证明光通信产业的景气度还在攀升。　　在近期召开的业绩说明会上，三家龙头公司对行业形势也都作出了相当积极的预判。案子将于明年初开庭。

七 | 在市场开拓及订单方面，“易中天”认为，产品需求预期仍保持强劲，且2027年光模块需求较为明确，正在积极扩大产能。

据法国媒体报道称，卡拉被视为嫌疑人的原因之一，是她删除了与被称为“八卦女王”的米歇尔·马尔尚（Michèle Marchand）的所有的交流信息。　　业绩高增各有王牌：　　1.6T放量、硅光起势、无源器件领跑　　从半年报来看，受益于全球AI算力建设提速，中际旭创、新易盛、天孚通信业绩均实现大幅增长，但细究来看，成长路径各有侧重。　　作为“光模块一哥”，中际旭创上半年实现营收417.78亿元，同比大增182.49%；实现净利润136.51亿元，同比增长241.70%。至于为何要删除，目前正在调查中。二季度盈利延续强势，环比增长38.05%。

八 | 　　中际旭创业绩高增核心得益于800G和1.6T等高端光模块持续放量。

看着就如同普通中年妇女的米歇尔，在法国娱乐圈有着非凡的影响力，尽管她是一些明星的经纪人，但她的作用要比明星更大。

而且米歇尔的“八卦能力”不只在娱乐圈起作用，在政坛也是如此，两位法国前总统萨科齐、奥朗德，都被她爆出过私生活的“大瓜”。据披露，公司上半年光通信收发模块产能、产量、销量分别为2215万只、1886万只、1899万只，三项数据同比全部翻倍。

九 | 其中，上半年销量同比增长为109.8%。　　记者注意到，中际旭创的产品结构正在向高毛利板块切换。

十 |

至于卡拉和米歇尔会有什么让她不得不删除的“勾当”，目前还很难确定，而且两个人在公开场合并没有交集。但有一点已经被证实，那就是卡拉涉嫌帮助米歇尔和她的团队获得“核酸检测报告”，以便他们顺利地前往黎巴嫩，“采访”法籍黎巴嫩裔商人齐亚德·塔基丁 (Ziad Takieddine）。半年报显示，公司光通信收发模块毛利率为46.59%，较上年同期提升6.63个百分点。公司称，1.6T光模块产品市占率较高，客户出货量有望继续增长，硅光渗透率也有望进一步提升，均为提升毛利率的有利因素。　　新易盛上半年业绩也维持高增，二季度盈利环比上行。

十一 | 公司8月24日晚披露的半年报显示，上半年实现营收209.1亿元，同比增长100.34%；实现净利润75.29亿元，同比增长90.98%。据记者测算，新易盛2026年第二季度实现净利润47.49亿元，环比增长约70%。

让人匪夷所思的是，齐亚德曾作为“污点证人”向法庭承认，他曾两次向萨科齐的幕僚长交付了三个装有总计500万欧元现金的手提箱。但后来齐亚德突然撤回了他的说法。这不免让人怀疑萨科齐方面可能向他施压了。

值得注意的是，米歇尔和现在的第一夫人布里吉特·马克龙有着亲密的友谊，两个人曾被看到一起逛街。　　光模块产销两旺，是新易盛上半年业绩大增的核心驱动引擎。

十二 | 据披露，公司上半年光互联产品产量、销量分别为1091万只、1119万只，去年同期两项数据分别为710万只、695万只。

十三 |

不仅如此，现年71岁的布里吉特的很多证明形象，都是米歇尔帮忙打造的。

十四 | 进一步来看，海外市场对光模块需求强劲。

十五 | 据半年报，新易盛上半年在海外市场销售973万只光互联产品，形成收入204.6亿元，回款正常。　　记者注意到，新易盛主营产品毛利有所提升。

十六 |

十七 | 同时，硅光方案产品出货占比稳步提高，产品结构得以持续优化。　　作为光通信行业的“铲子型”公司，天孚通信相较于中际旭创与新易盛等整机厂商，业绩增速相对平缓。据披露，依托光器件主业稳健增长，天孚通信上半年实现营收28.28亿元，同比增长15.15%；实现净利润12.04亿元，同比增长33.92%。其中，公司二季度盈利环比改善明显，较第一季度的4.92亿元增长44%。　　分产品来看，天孚通信两大业务板块表现分化明显。无源光器件业务上半年实现营收15.3亿元，同比增长77%，是驱动整体业绩增长的主要力量。有源光器件业务上半年实现营收12.6亿元，同比下降20%。　　“个别物料出现阶段性供给紧缺，导致有源产品线产能利用率较低。

十八 | ”天孚通信表示，目前瓶颈物料供给已有好转，正在逐步提升产能利用率。　　订单能见度空前拉长，　　产能竞赛从国内燃向海外　　展望行业下半场，从近期龙头给出的信号来看，谈AI算力“拐点”还为时尚早。光通信方面，Lumentum、Coherent持续强调800G和1.6T产品需求，CPO、NPO等新技术也没有出现此前市场担心的明显推迟。　　“过去光模块行业通常签订3个月订单，目前很多客户已给到2027年，较过去已有较大提升。”中际旭创高管在近期举行的投资者交流会上表示，目前在手订单已覆盖2026年全年，部分订单已下达到2027年，需求指引确定性高。　　下游订单明确，上游也敢于投入扩产。中际旭创称，2026年行业整体扩产力度都比较大，下半年的资本支出也会比较高，主要基于订单能见度很高，需求非常旺盛。公司预计下半年到明年资本开支还会有大幅增长，尤其在基建、设备方面。　　新易盛的下半年订单交付仍将处于快速增长阶段。据公司介绍，今年第三季度、第四季度及2027年的订单能见度较为明确。

十九 | “结合目前看到的市场及订单情况，产品需求端并未发生变化，整体市场需求预期保持强劲，且2027年光模块需求已较为明确，公司正在持续扩大产能。”新易盛称。　　产能与供应链方面，新易盛依托成都、泰国两大生产基地推进产能建设，整体规划匹配未来2至3年的市场需求预期；针对上游核心元器件供应紧张的行业共性问题，公司已提前与核心供应商锁定资源，优先保障高端产品交付。　　日前推出的股权激励方案，充分反映了新易盛对行业的乐观判断。公司股权激励设置的业绩考核指标为：2026年营收不低于500亿元，2026年至2027年累计营收不低于1400亿元，2026年至2028年累计营收不低于2900亿元。　　新易盛2025年的营业收入为248.42亿元。

| 拆开来看，即2026年要在2025年的基础上翻倍，2027年在2026年的基础上增长不低于80%，2028年在2027年的基础上增长不低于66.7%。换个算法，2028年的营收不低于1500亿元，约为2025年的6倍。　　天孚通信产能建设也在提速。据介绍，目前公司旗下泰国生产基地无源、有源光器件业务均处于稳步提产状态；江西生产基地二期工程生产大楼已交付并投入使用。苏州新总部及超级工厂预计将于2027年开始部分车间投入使用。天孚通信表示，正在进行国内及泰国三年规划，进一步进行海内外生产基地的同步扩产。　　记者了解到，光模块行业具有明显的“赢家通吃”特征，头部客户集中度极高，新进入者难以打破现有的供应链格局。　　“光模块采购周期长、数量庞大，客户严重依赖可信赖的供应商。中际旭创、新易盛等已经占据全球800G及以上高速光模块大部分市场份额，市场增量大概率也将由此类龙头厂商吃下。”有业内人士称。　　股东榜透露重要信息　　除了经营性信息外，“易中天”组合的股东榜也透露出重要信息。　　新易盛半年报显示，香港中央结算有限公司二季度增持新易盛数量为2465.26万股，持股比例提升至5.80%，继续位列公司第三大股东。

| 国泰中证全指通信设备ETF、华安创业板50ETF在二季度分别买入新易盛1516.39万股、505.28万股，新晋成为公司第六、第十大股东。　　有机构加仓，也有机构选择了卖出。

| 半年报显示，易方达创业板ETF和中信证券持有新易盛的持股比例分别较一季度末减少0.32%、0.14%。　　中际旭创半年报显示，章建平新进成为中际旭创第九大股东，持有593.48万股，占总股本比例0.53%。国泰中证全指通信设备ETF、中信证券股份有限公司亦新进成为中际旭创前十大股东。不过，香港中央结算有限公司选择了减持。　　香港中央结算有限公司在二季度同样减持了天孚通信，持股比例降至3.39%。国泰中证全指通信设备ETF等二季度新进天孚通信前十大股东之列。（文章来源：上海证券报）。

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Published on:13:16:32